周三，碳酸锂的市场表现持续下滑，主力合约价格下跌超过4%，冲破12.5万元/吨大关，创下了半年来的新低。从其高点20.99万元/吨开始，价格已经累计下跌超过40%。值得关注的是，在今年4月30日，即锂价处于高位时，高盛发布了一份研究报告，预测碳酸锂的价格将在今年上半年达到顶峰，之后将进入一个长达数年的下行周期。其分析主要基于供给端风险加大和需求增速放缓这两大因素。此外，高盛指出，预计到2026年下半年至2027年，全球将出现超过20%的供应过剩。
然而，国内领先的券商中信证券对未来展望持有不同的看法。该机构分析认为，自今年5月起，由于对需求的担忧以及库存变动影响，锂价承压，但他们预计供需紧张的局面在短期内不会发生根本性逆转，未来锂价在2026年下半年有望回升，并一如既往地将目标价格定在25万元/吨。尽管如此，自5月13日碳酸锂价格触顶后，价格便开启了下跌之路，且中信证券仍然坚定地看好锂市场。
在9月8日发布的研报中，中信证券表示，近期锂价的剧烈下跌主要是由于SMM对碳酸锂库存的统计方法及样本调整所致，这并不反映行业基本面的实质性恶化，而且周度库存的变动不足以改变市场的基本面逻辑。同时，他们指出，随着锂电池生产的复苏，需求有显著增长，而海外供应的增量跟不上需求，预计行业内的供应缺口将进一步扩大。中信对短期锂价的预期表示，已经出现明显超跌后，将有可能反弹至15万元/吨至20万元/吨，并进一步推动锂板块的回暖。
然而，市场对这种预期似乎并不买账，自研究报告发布后，碳酸锂价格接连下跌了六天，而锂电池行业的龙头企业宁德时代股价亦明显下降，达到一年内的新低，比起之前的高点累计跌幅超过40%。历史数据显示，中信证券常常被视为“反向指标”，其大幅调高贵州茅台、宁德时代等热门公司的目标价后，股价往往会出现明显的回调，甚至持续下滑，投资者戏言“中信反着买，别墅靠大海”。
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